• 목록
• 답변
• 글쓰기
• 게시판 리스트 옵션
  • 수정
  • 삭제

$TSLA UFC 무료 PC 주말 $SOFI $AAPL $META $MSFT $INTC $ASML $BA $SBUX $PGR $NUE $T $IBM $LRCX $HITI $UPS $GM $NOW $SAP $XOM $MA $LMT $V $CLS $RCL $CVX $ABBV $DOW $KLAC $TMUS $WOLF $RTX $LC $BX $BMRC $LUV $NOK $WM $WDC $CAT $ADP $ALGM $CNI $CMCSA $DHR $LEVI $ARE $CCS $CL $WHR​​​❒ 지역별 날씨전망 ❒ ​✫서울(????)➠(☃️) 1℃ ~ 2℃ ✫인천(????)➠(????) 1℃ ~ 2℃ ✫수원(????)➠(☃️) 0℃ ~ 2℃✫춘천(????)➠(????) -1℃ ~ 2℃✫강릉(????/☃️)➠(????/☃️) 1℃~6℃ ✫청주(????)➠(⛄️) 1℃ ~ 3℃✫대전(????)➠(⛄️) 1℃ ~ 3℃✫세종(????)➠(⛄️) 0℃ ~ 3℃✫전주(☔️/????)➠(????) 1℃ ~ 3℃✫광주(☔️/????)➠(☔️/????) 1℃~4℃✫대구(☔️/????)➠(????/????) 2℃~4℃✫부산(☔️/????)➠(????/????) 6℃~8℃✫울산(☔️/????)➠(????/????) 4℃~7℃✫창원(????/????)➠(????/????) 3℃~8℃✫제주(☔️)➠(☔️/????) 5℃ ~ 7℃​​​루시드 차트 흐름 잘 모니터링 해보세요이리될지 보시고. 아마 금리 발표 영향에 따라 갈수 있으니 체크 하실것​흐름으로 보면 미친소인데 어디까지 갈지. ​​코스트코 푸드코드 음료올 여름에 펩시에서 코카콜라로 바뀜​​Donald Trump decides to withdraw 20,000 US soldiers from Europe일단 카드 빼기 시작​​​​​​​​지난 한 주 서방 메이저 언론은 일제히 중국산 챗GPT 딥씨크deepseek의 파격성을 톱기사로 다루고 미국 빅테크도 내부적으로 비상이 걸린 상황​그간 엔비디아, TSMC, 하이닉스 등 엔비디아팀의 주가를 정당화 하는 근거가 AI학습에 요구되는 천문학적인 비용의 컴퓨팅 파워였는데​딥씨크가 단돈 580만불(챗gpt 70억불, 라마6.4억불)로 개발된 게 사실이라면 이런 막대한 캐펙스 지출이 과연 필요한지 근본적인 의문이 제기되는 셈이고​최악의 경우 그동안 연간 수백조씩 써왔던 미국 빅테크의 투자비용이 과잉투자의 부메랑이 되어 돌아올 수 있다는 거지​구글 순다이 CEO는 천문학적인 비용이 소요되는 AI 투자지출의 정당성에 대한 질문을 받았을 때 이렇게 답해왔지​"기술 분야에서 이런 전환기를 겪을 때는 ‘과소 투자’가 ‘과잉 투자’보다 훨씬 위험하다"(출처)​그런데 딥씨크의 580만불 개발비가 진짜다? 그동안 의도적으로 외면해왔던 과잉투자의 덫에 빅테크들이 빠지게 된다는 뜻​그리고 사람들이 많이 오해하는 게 딥씨크가 테크업계에 던진 충격의 실체는 중국산 AI가 세계시장을 제패할 것이란 두려움이 아니라 돈지랄로 진입장벽을 쌓아왔던 빅테크 주도의 AI시장이 독점체제에서 벗어나 무한경쟁의 레드오션이 된다는 거지​막말로 우리나라도 네이버나 카카오가 빅테크와 똑같은 성능의 국산AI 개발해서 쓰면 된다는 얘기니까​아닌게 아니라 오픈AI도 발등에 불이 떨어졌는지 알트먼은 갑자기 o3-미니 무료로 개방하겠다고 나섬​챗gpt는 학습비용과 운용비를 충당하려면 사실상 구독료 $2000불은 받아야 한다는 보도(출처)가 있는 마당에 딥씨크가 쏘아올린 비용절감의 신호탄 때문에 구독료 올리기는커녕 적자 감수하고 무료 개방해야 할 판​얼마 전 소프트뱅크 오라클 오픈AI 연합이 발표한 5000억불 데이터센터 투자 계획도 - 100억불도 없는 소프트뱅크가 무슨 5000억 불이냐는 머스크의 비판은 차치하고서도 - 딥씨크의 개발비용이 진실에 가깝다면 아무런 의미 없는 돈지랄이 될 수도 있다는 거지​2023년 1월부터 시작된 현 나스닥의 상승 랠리는 AI 테마, 더 정확히 말하면 AI 반도체 테마가 주도해왔는데, 중국발 딥씨크 비용 쇼크를 계기로 완전히 끝장나 버릴 수도.​2022년 10월 첫 선을 보인 챗GPT 쇼크로 시작된 2년여의 나스닥 상승 랠리가 2025년 1월 깜짝 등장한 딥씨크 쇼크로 종지부를 찍다?​AI기술이 우리가 생각한 것처럼 천문학적 비용이 요구되는 '신의 기술'이 아니라​훨씬 더 저렴하고 간편하게 도달할 수 있는 '인간의 기술'이라는 게 판명이 나는 순간​구름 위에 떠 있었던 AI기술의 위상과 AI에 대한 환상은 급전직하 땅으로 경착륙하게 되겠지​무엇보다 걱정인 건 맛탱이 간 삼전을 대신해서 유일하게 우리나라 반도체 시장을 떠받치고 있던 하이닉스 실적 전망이 급격히 재조정될 수 있다는 뜻이니까 우리나라 경제에 치명타가 될 수도 있다​​​​​미국 SEC(증권거래위원회)가 금융기관의 가상화폐 보유를 부채로 반영하도록 규정한 'SAB 121' 지침을 철회함으로써 월가 은행들이 가상화폐를 보유할 수 있는 길이 열렸습니다. 역시 트럼프 행정부의 친 가상화폐 정책의 일환으로, 전임 정부와는 상반되는 모습입니다.​트럼프 대통령은 앞서 가상화폐 관련 정책 검토를 위한 실무그룹 신설, 가상화폐 업체들을 위한 은행 서비스 보호 및 중앙은행의 디지털 통화 창설 금지 등을 포함한 행정명령에 서명했습니다. ​SEC는 가상화폐 관련 규제를 명확화하기 위한 TF도 신설하여 가상화폐 시장에 대한 규제 완화 및 정비 노력을 강화하고 있습니다.​상기 조치들을 통해 월가 은행들의 가상화폐 관련 서비스가 확장될 것으로 예상되고 있는 상황입니다.​​​코스닥 좀비기업들의 3가지 공통점① 1년이 멀다고 사업 바꾸고 M&A② 투자 조합 상대로 채권 발행…잇단 자금 조달③ 대주주는 약탈적 면모의 기업 사냥꾼​​​# coding=utf-8 # Copyright 2023 DeepSeek-AI and The HuggingFace Inc. team. All rights reserved. # # This code is based on EleutherAI's GPT-NeoX library and the GPT-NeoX # and OPT implementations in this library. It has been modified from its # original forms to accommodate minor architectural differ...huggingface.co이 부분이 딥시크 v3 모델 코드인데요놀랍게도 Llama와 똑같습니다 !(물론 세부로 가면 설명드릴 부분이 많지만)​최근 엑사원 phi등 다양한 모델들 나왔지만 몇몇 파라미터의 차이가 날 뿐 모델링 방식은 동일하더라구요Gpt,claude도 트랜스포터 디코드 기반이라 크게 차이나진 않을것 같긴 합니다​결국 다양한 데이터를 어떻게 구해서 모델을 최적화를 시키고, 그 모델에 다양한 입력 소스(사진/영상/웹데이터/사용자db 등)를 입력 시키냐가 중요해졌는데 중국의 무법과도 같은 개인데이터랑 폐쇄망에서 자기들끼리 구축한 독점적인 데이터가 기반이 되고…인해전술이 이뤄낸것 같네요 ㅋㅋ ​​​트럼프 카드가 단기적으론 먹힐지 모르나 장기적으로 안먹힐수도. ㅋㅋ​​Chase Auto’s new CEO is focusing on luxury cars as tariffs threaten to eat into revenue.​​카드먹힘 ㅋㅋ​​​​If you are walking through hell, keep walking. ​지옥길을 걷고 있다면 계속 나아가라.왜 지옥에서 멈춰서려 하는가.​- 윈스턴 처칠-​​​​Top 10 U.S. Companies Holding the Most Debt​1. Fannie Mae - $4.2 Trillion ???? 2. Freddie Mac - $3.3 Trillion ???? 3. JPMorgan &ampChase - $461 Billion ???? 4. Goldman Sachs - $351 Billion ???? 5. Citigroup - $340 Billion ???? 6. Bank of America - $335 Billion ???? 7. Morgan Stanley - $316 Billion ???? 8. Wells Fargo - $196 Billion ???? 9. Verizon - $174 Billion ???? 10. Ford - $159 Billion ????AI 개발 경쟁 현황과 시장 불균형 분석​[DeepSeek 현황]- 2개월 미만의 개발 기간- 1,000만 달러 미만의 개발 비용- 200명 미만의 소규모 팀- 구형 칩으로 개발- 앱스토어 1위 달성​[미국 AI 투자]- 5,000억 달러 규모 AI 인프라 투자 계획- 대규모 인력과 최신 장비 투입- 높은 개발 비용과 긴 개발 기간- 상대적으로 낮은 효율성​[시장 리스크]- 기술 격차 축소- 개발 비용 효율성 격차- 중국 기업들의 빠른 추격- 나스닥 기술주 고평가 우려​요약:DeepSeek의 효율적인 AI 개발 성공은 미국의 대규모 AI 투자의 효율성에 의문을 제기하며, 나스닥 기술주들의 고평가 우려를 증폭시킴​핵심요약:- DeepSeek의 효율적 개발 성공- 미국 AI 투자 효율성 의문- 기술주 밸류에이션 리스크 증가​​​​​연구 비용 제외, 다양한 설계, 알고리즘, 아키텍처 및 데이터의 반복 테스트 비용 제외. 마치 EBITDA 가정 회계 같은 느낌이네요. ​그런데도 여전히 모든 사람들이 이것이 560만 달러로 이루어졌다고 떠들고 있죠. 정말 누군가 DeepSeek 논문을 제대로 읽기는 했나요? 게다가 훈련이나 사전 훈련 클러스터에 대한 정보는 전혀 검증된 게 아니잖아요.​인터넷은 좋은 이야기를 위해 사실 따위는 절대 방해받지 않죠. ​560만 달러라는 숫자를 적절한 비용 제외 및 경비 제외 주석 없이 인용하는 매체는 독자들에게 잘못된 정보를 전달하고 있는 셈입니다. 이게 실제 비용인지, 아니면 깨끗한 GPU 대여 훈련 실행에 대한 가상의 비용인지조차 명확하지 않습니다.​논문에서는 "렌탈 가격을 가정하여"라고 명시하고 있습니다.​DeepSeek이 이 모델을 만드는 데 단지 560만 달러가 들었다는 인상을 독자에게 남긴다면, 이는 독자를 오도하는 것입니다. 딱 잘라 말해서, 그렇습니다.​THE NVIDIA WAY 책 저자, Barron’s - Tae kim​​​​???????? DeepSeek를 보는 두 가지 관점​출처: BIZTREND | 비즈트렌드​두 가지 관점 중 하나가 가능하겠다.​1)미국의 AI CAPEX는 비용 효율이 떨어지는 것으로 증명되었으므로 줄어들 것이다2)군비경쟁이 가속화되며 미중 양측에서 CAPEX가 더 늘어날 것이다​시장이 1)로 생각하는 것 같은데, 2)의 가능성이 더 높지 않나 싶다.​이유:-AI 개발은 무슨 유용한 챗봇 만드는 귀여운 프로젝트가 아니다. AI 개발의 목적은 AGI이고, AGI의 목적은 기술적 특이점이고, 특이점의 결과는 ASI이고, ASI의 결과는 현재 우리가 아는 인류문명의 끝이다. (진화든 멸종이든)-다시 말해 AI 개발은 핵무기 이상의 파괴력을 가진 방산 프로젝트다. 방산은 효율을 따질 수 없음. 다 굶어죽더라도 핵은 포기 못하는 김정은을 봐야 한다. 미국은 다를까? 중국이 ASI에 먼저 도달하는 시나리오보다는 의료보험을 없애고 경찰과 교사를 절반으로 줄여서라도 ASI에 도달할 것. 어차피 지면 나머지도 다 없어지니까.-이 사단 며칠 전이 Stargate 프로젝트 발표였다. 트럼프가 무슨 모지리여서 deepseek을 모르고 발표한 걸까? 당연히 먼저 알았을 것이고, 그 대응으로 나온 건 CAPEX 축소가 아닌 확대였다.​​​​DeepSeek 요약 : 중국 AI스타트업 DeepSeek가 Chat GPT 대비 적은 GPU와 낮은 개발비용으로 고성능의 DeepSeek V3 개발. ​일각에서는 오픈AI, 구글의 GPT모델보다 우수한 측면이 있다고 평가 : DeepSeek는 챗봇 훈련에 2000개의 AMD GPU 사용(오픈AI 등 선두 기업은 엔비디어 1만6000개 이상 사용)​ : 중국향 AI칩 수출 규제가 효과가 없었다는 평가??​​​​캘리포니아 부동산 산불로 안좋음단기간은 수요 공급 흐름으로 올름 단 흐름은 안좋음​​미국주식으로 쏠림이 더 커짐Foreigners bought $76.5 Billion worth of U.S. Stocks over the last 3 months, the fastest pace in history! ​​​2025년 흥미진진할 AI Agent의 개발 대결​- Agent가 되어야, AR글라스가 아닌 AI글라스의 출시가 가능- 시계열적인 분기점은 24년 12월 13일에 공개된 제미나이 2.0을 활용한 AI 글라스 폼팩터 공개- 지금의 Agent가 버벅되고, 매크로로 인식하여 블락당하고, 기대에 못미치는 모습들이 보이지만, 중요한것은 단하나의 성공하는 작동- 지금 보여지는 "저것도 안되?", "뭐야, 매크로로 인식해?", "호환성이 떨어지네", "ㅋㅋㅋ" 등의 조롱들은 최적화 과정중에 없어질 것- 오류는 줄어들고, Use case는 점차 확대될 것이고, 지금 폼팩터를 개발하고 있는 디바이스회사들은 내가 탑재할 Agent를 선정할 수 있음- 제일 좋은것은 핸즈프리 상태에서 Agent를 통한 잡일처리 및 리서치 등의 생산성 향상- 이때 AI글라스는 생산성 향상 만큼의 가치를 부여받아 가격정책 수립 가능- 현재 출시된 레이밴 글래스처럼 무액정 AI글래스 부터 출발하여 점차 정보량이 늘어나는 유액정 AI글래스로 폼팩터 변화예상- AI Agent는 Agent 서비스 플랫폼외에도 애드테크, 반도체, 디스플레이 섹터에게까지 온기를 가져올것으로 전망- 2025년 내내 weekly, monthly 펼쳐지는 빅테크들의 AI Agent의 대결속에 의외로 수혜를 받을 수 있는 국내섹터는 디스플레이 섹터일 것으로 전망​​​​(250127)의외의 조합!​​​즐거운 연휴되고 있으신지요? 저도 임시공휴일 덕에 충분한 휴식을 취하고 있습니다. 그 동안 밀려있는 리포트들도 하나씩 읽고 있구요, 책을 많이 보려고 생각했었는데… 그만큼의 시간은 잘 나지 않네요. 그래도 이번 연휴에 다들 충분한 충전도 하시고, 고향도 다녀오시고, 뜻깊은 시간이 되셨으면 합니다. 그리고 설 연휴가 끝나면 바로 입춘이죠. 실제 새로운 한 해가 시작되는 만큼 다들 행복하고, 건강한, 그리고 건승하는 한 해가 되시길 진심으로 기원하면서 에세이 시작하겠습니다. ​​​ ​지난 주말 내내 떠들썩했던 뉴스가 바로 DeepSeek이었죠. 챗GPT와의 성능을 비교하는 글이나 동영상이 유튜브나 SNS를 뜨겁게 달구었습니다. 제가 평가할 능력은 안되지만 전반적으로 의미있는 수준인데… 가격 경쟁력은 좋다.. 그야말로 가성비 모델이 아닌가 싶습니다. 그런 거 있죠. 법인에서 무언가 대규모로 TV나 컴 등을 사들이려고 할 때… 최고의 성능을 가진 비싼 제품보다… 적당한 성능의 가성비를 원하는 그 무언가… 이런 것들에 또 부합이 되는 것 아닌가하는 UFC 무료 PC 주말 생각을 해봤습니다. 만약 실제 DeepSeek이 미국 AI업체들의 성능을 어느 정도 캐치업을 한다면.. 아니.. 기술적인 함의도 중요하겠지만 미국AI업체들의 시장을 어느 정도 잠식하게 된다면 어떤 일이 생길까… 그런 생각 역시 들게 되네요. ​ ​​​현재 미국 시장으로의 자금 쏠림은 “미국예외주의”에 기반합니다. 기술 발전에 있어서 다른 어떤 나라보다도 압도적이죠. 그리고 이렇게 몰린 자본의 힘으로 자산 가격이 오르고… 그 자산 가격의 끊임없는 상승에 기반하여 소비가 이어지는 구조가 되는 겁니다. 그리고 그 중심에는 그 기술을 대체할 수 있는.. 미국을 대체할 수 있는 대안이 없다는 얘기가 됩니다. 혹시 TINA라는 단어.. There is no alternative라는 단어 기억하시나요? 코로나 당시에 돈을 풀 때에는 주식 말고는 답이 없다.. 라는 의미로 쓰였는데요…미국 예외주의 하에서는 그래도 미국 말고는 대안이 없다는.. 워딩으로 쓰일 수 있을 겁니다. 대안이 없기에 자금이 일방적으로 쏠리는 그림이 계속해서 그려지게 되죠. 계속해서 돈이 미국에 가서 고이면… 미국 자산 시장은 더욱 더 오르고.. 그게 소비를 더 자극하고.. 미국의 성장을 자극하고… 미국으로 돈이 모이고.. 자산 시장은 더욱 더 오르고… 그게 소비를 더 자극하고.. 성장을 자극하고… 이런 그림인가 싶습니다. 그런데요… 여기서 압도적인 기술력이라는 스토리 텔링이 훼손될 수 있다는 점은 우려되는 부분이죠. ​​​ ​기술에 대한 얘기, 혹은 주식에 대한 평가에 대한 얘기는 제가 조언드릴 수 있는 영역을 넘어서는 듯 하여 그 얘기는 빼구요.. 만약 미국예외주의가 흔들리게 될 때.. 우리가 주의할 점이 무엇인지에 대한 설명을 드리는 정도로 갈음할까 합니다. ​​​ ​미국 주식을 하시는 분들하고 대화를 해보면 미국 주식처럼 좋은 게 별로 없습니다. 일단 성장 자체가 압도적이구요…. 미국 달러화를 사서 투자를 하는 장점이 있죠. 달러가 계속해서 오르쟎아요. 환차익까지 나오는 겁니다. 그럼 주식에서 먹고, 달러가 올라서 먹는.. 이중의 수익 구조를 가져가게 되죠. 이런 일이 가능한 것은 두가지 시나리오 때문입니다. 우선 미국의 압도적인 성장 하에서는 다들 미국 자산을 사들이기 위해 달러를 매입하게 되죠. 그럼 달러를 사들이면서 달러가 오르게 되고, 그 달러가 미국 주식으로 흘러가면서 주가도 오릅니다. 이게 포인트죠. 달러 강세와 미국 주가 상승… 이런 스토리가 가능해집니다.​​​ ​근데 만약 글로벌 위기 등으로 인해 미국 주식 시장이 흔들리면 어케 될까요. 걱정안하셔도 됩니다. 미국 주식 시장이 흔들리면 안전자산 선호 현상이 강화되면서 글로벌 안전자산인 달러의 가치가 뛰어오르겠죠. 네. 미국 주가가 빠져서 손실이 나더라도 달러가 뛰면서 손실을 커버해줍니다. 좋으면 좋고.. 안좋아도 방어가 되는… 이런 자산이 과연 이 세상에 존재할까요. 뭐랄까.. 밑을 막아두고 상단이 열리는 그런 신세계를 체험할 수 있는 겁니다. 실제 보시면… 달러 대비 미국 주식의 흐름을 보시면요… 달러가 강해도 오르고… 달러가 약해도 오릅니다.. 물론 강달러에서 오르는 업종이나 섹터, 그리고 약달러에서 오르는 업종이나 섹터는 다르겠지만 지수의 관점에서, 큰 틀에서 보면 상승 기조라는 것은 다르지 않은 듯 하죠. 미국으로 돈이 모이는 것이니까요. ​​​ ​그런데요.. 만약 미국 예외주의에 타격을 주면 어떻게 될까요. 미국에서 자본이 이탈하는 문제가 생기겠죠. 미국 자산 시장이 흔들리면서 미국 자산 가격이 하락하고… 그렇게 받은 달러를 팔고 다른 나라 통화를 매입해서 자금이 빠져나갑니다. 그럼 달러도 약세를 보이는 것 아닐까요. 네. 미국 주가의 하락과 함께 달러화의 약세가 동반될 수 있습니다. 이렇게 되면 달러 표시 미국 주식이라는 완벽한 투자 방식이 흔들리는 기현상을 목격할 수도 있겠죠. ​​​ ​이론적으로 가능할 뿐.. 현실에서는 나타나지 않는다… 그런 적이 있었느냐.. 라는 반문을 제기하실 수 있는 분들이 계셔서 말씀드리면요… 우선 2018년 4분기로 가보죠. 이미 2018년 2~3분기에 걸쳐서 미국 이외 국가들은 초토화되었구요… 미국 주식 시장만이 홀로 남아서 나홀로 강세를 이어가고 있었죠. 그러다가 2018년 4분기에는 나홀로 상승하던 미국 시장이 무너지기 시작했습니다. 그런데.. 참 신기한 것이… 이 때에는 미국 나스닥을 비롯… 빅테크의 하락폭이 가장 컸구요… 이미 떨어질만큼 떨어진 코스피 지수는 움직이지도 않았죠. 더욱 신기한 것은 달러원 환율이 1150원 수준에서 안정이 되어 있었다는 겁니다. 2018년 12월의 챠트를 보시면.. 참 기이하다.. 라는 생각을 하게 하죠. ​​​ ​그리고 이 비슷한 현상을 지난 해 8월에 경험해보신 분이 계실 겁니다. 혹시 엔캐리 청산된다고 했던 날 기억하시나요? 엔 캐리 청산이 되면서 미국 등 해외 시장에 머물던 자금이 역류하게 시작했는데요… 그날 전세계 주식 시장이 무너졌죠. 엔 캐리 청산으로 인해 달러를 팔고 엔화를 사서 돌아오는 자금이 늘면서 달러는 약세, 그리고 엔화 초강세, 주가 급락… 이라는 구도가 뚜렷이 나타났었죠. 그런데 기억하실까요? 그날 코스피가 7% 빠지는데… 달러원 환율이 10원 이상 하락(원화 강세 &amp달러 강세)했었죠. 미국 주식이 빠지면서 달러도 빠지는 기현상을 경험한 겁니다. 이 외에도 몇 가지 사례가 더 있는데… 그 얘기는 나중에 하도록 하죠. ​​​ ​포인트는요… 미국 주식 시장으로의 자금 쏠림이 워낙에 강한 만큼 예상치 않은 이벤트에도 그 균열이 생각보다 커질 수 있고, 그런 균열이 예상 외의 시장 흐름을 만들어낼 수 있다는 겁니다. 그래서 분산 투자를 하는 것 아닐까요. 포트폴리오는 확률이죠. 제가 말씀드린 균열의 가능성이 10%라도 된다고 생각하신다면 달러 표시 미국 주식 쪽으로의 비중을 조금 줄여서 10% 정도는 다른 자산을 포트에 담아두는 전략도 필요하지 않을까요. 저도 어렸을 때에는 시장을 예측하면서 가야한다고 생각했는데요… 예측불가의 시장을 경험하면서 결국은 확률적인 판단과 함께 그 확률에 맞는 시나리오별 자산을 포트에 고루 담아두는 전략이 적어도 저 같은 사람에게는 최선이라는 생각을 했었습니다. ​​​ ​이왕 지난 해 엔캐리 청산에 대한 얘기가 나왔으니 이번 일본은행의 금리 인상 얘기를 드려보죠. 일본은행은 지난 해 8월 5일… 그 소동을 겪으면서 섣부른 금리 인상이 얼마나 무서운 것인지를 깨달았습니다. 당시 대규모 엔캐리 청산이 되었던 이유는 첫째, 미국의 성장이 둔화되면서 경기 침체 얘기가 나오고 있었고… 둘째, 미국 연준은 금리 인하를 많이 할 수 밖에 없다는 시장의 기대가 만들어지고 있었으며(샴의 법칙 운운하던 때입니다) 마지막으로 일본이 깜짝 금리 인상을 단행하면서 향후에도 이 강한 긴축 기조를 이어갈 것임을 천명했기 때문이죠. 참고로 지금은요… 미국 경기 침체 얘기는 없는 듯 합니다. 그리고 미국 연준도 빠른 금리 인하보다는 Higher for Longer의 기치를 높이고 있죠. 마지막으로요… 일본은 깜짝 금리 인상이 얼마나 깜찍한 아이디어인지를 확실히 깨달은 듯 합니다. ​​​ ​그래서… 금리 인상 전에… 이미 2주 전에 급격히 뻐꾸기를 날리기 시작했죠. 쌩뚱맞은 타이밍에 일본은행 부총재를 내보내서 금리 인상 검토 될 수 있다고 하지를 않나… 정부 인사가 좋은 생각이라고 맞장구를 치지 않나… 일본은행 총재도 이 얘기가 주요 화두가 될 것이라 언급하지를 않나… 이미 상당히 많은 예고편을 틀어주었죠. 그리고 언론들도 일제히 금리 인상이 유력하다는 점을 보도했죠. 만약… 이 얘기에 시장이 지난 해 8월처럼 흔들렸으면 어떻게 되었을까요? 네. 금리 인상 하지 않았겠죠. 예고편을 틀어주면서 시장의 간을 보는 겁니다. 시장을 놀라게 하는 깜짝 이벤트는 최대한 피하려는 흐름.. 이게 일본은행의 포인트라고 보시면 됩니다. 그럼 아까 말씀드린 3가지.. 미국의 성장 둔화, 미국의 빠른 금리 인하, 일본의 깜짝 인상이라는 조합은 이번에는 모두 빗나가있는 것 아닐까요. 급격한 엔캐리 청산의 우려를 이렇게 잠재우고 가는 겁니다.​ ​​​그런데요… 문제는 남죠. 일본은행이 깜놀하게 하지 않아도 시장이 알아서 깜놀할 상황을 만들어내는 겁니다. 갑자기 미국에서의 자본 유출… 이런 게 여기에 해당될 수 있죠. 근데 이미 일본은 금리를 올려놓은 겁니다. 그럼 사후적으로 엔캐리 청산이 급격하게 진행될 수도 있겠죠. 갑자기 싸해지는 느낌인데요… 아마 저 같은 아마츄어가 이 내용을 알고 있다면 시장 참가자들과 미국 정부, 연준도 준비를 하고 있지 않을까요. 그럼 이런 질문이 가능해지는 겁니다. 시장을 깜짝 놀라게 하는 정책… 과감히 사용할 수 있을까요? 네.. 올해 투자에 있어서 중요한 포인트를 짚어봤습니다. 즐명절되세요. 감사합니다. 채권/경제 관련 뉴스와 발간자료 소통 목적t.me[하나 채권 김상훈] 후니본(Bond), [2025-01-25 오후 1:01];​- 한국시간 목요일 4시에 결과 발표. 트럼프가 다보스 포럼에서 금리를 인하하라고 공개적으로 요구했지만 시장은 여전히 동결을 전망. 이번 동결 결정은 작년 9월부터 시작된 연속 금리 인하가 처음으로 중단되는 것​- 결국 파월은 트럼프를 설득해야 하는 어려운 싸움을 앞두고 있음. 금요일에 발표되는 PCE 물가와 ECI 고용비용지수는 긍정적으로 발표될 수 있기 때문에 파월은 지난 12월의 강력한 일자리와 낮은 실업률, 목요일에 발표되는 4분기 성장률을 언급할 가능성이 높음​- 하지만 2020년에 연준이 채택한 새로운 통화정책 프레임워크는 강한 노동시장과 성장세가 반드시 인플레이션을 자극하지는 않으며, 이로 인해 선제적으로 금리를 인상하지 않을 가능성 또한 인정한 바 있음​- 따라서 파월은 최근 물가 상승률 데이터가 인플레이션이 하락하고 있다는 자신감을 강화시킨다는 점에서 금리 인상보다 인하가 여전히 더 가능성이 높다는 비둘기파적인 태도를 보일 가능성이 높음​- 지난 몇 달 동안 미국채 10년물 금리가 약 100bp 상승한 것은 미국 경제를 제한할 가능성이 있으며, 파월 의장과 일부 동료 위원들도 (월러 이사 등) 이에 동의할 전망​- 현재 시장은 올해 금리 인하를 1.6회 정도로, 연준 점도표 중간값인 2회보다도 가능성을 낮게 평가하고 있지만, 파월 발언은 추가 인하에 대한 기대를 높일 수 있음​- 물론 12월 FOMC 의사록에서 금리 인하를 한 템포 쉬어갈 수 있는 배경으로 트럼프 정책의 향후 인플레이션 초래 가능성에 대한 우려라고 언급했지만 연준은 법으로 제정되기 전까지 추측하지 않는다는 입장도 내놓은 상황​- 블룸버그에서 평가한 FOMC 위원들 성향에서 파월은 중도-비둘기파 쪽으로 기울어졌음 ​연준위원들의 매파/비둘기파 스펙트럼• 0: 중립• -2: 가장 비둘기파• +2: 가장 매파• 숫자는 Bloomberg Economics의 주관적인 평가를 기준으로 하며, 최근 발언을 반영 (투표권 여부 포함)​[하나 채권 김상훈] 후니본(Bond), [2025-01-26 오전 10:27]???????? 캘리 산불이 1월 고용에 미칠 영향​- LA 산불 총 피해를 평가하는 데는 수년이 걸리겠지만, 논팜에 미치는 영향은 다음과 같이 측정해 볼 수 있음​- Bloomberg Economics는 이번 재해로 1월 논팜 증가분에서 약 16k가 감소할 것으로 추정. 이는 2018년 캘리포니아 산불보다는 영향이 크지만, 지난 가을 허리케인 대비로는 적은 수준​- 물론 다른 자연재해와 마찬가지로 고용 감소는 결국 회복될 것이며, 건설 노동자에 대한 수요를 증가시킬 것​- 그럼에도 불구하고, 산불이 경제에 미치는 주요 영향은 고용보다 가격 측면일 것. 대규모 복구 작업에 대한 수요는 건설 자재와 노동자에 대한 높은 수요 충격을 유발할 수 있기 때문. 특히 수입 건설 자재의 가격 상승 가능성이 높음 (큰 폭 관세 인상 시). 이에 대한 분석은 별도로 다룰 예정​- 현재 진행 중인 팔리세이즈(Palisades)와 이튼(Eaton) 산불은 약 16,000개 구조물을 파괴했고, 180,000명 사람들에게 대피 명령이 내려졌음​- BLS에 따르면, 고용에 대한 영향은 주로 2가지 경로를 통해 발생하게 됨 • 대체 효과 (Displacement effect): 대피한 사람들은 개인적인 위기로 인해 출근하지 못할 수 있음 • 상업적 영향 (Commercial effect): 산불로 파괴된 사업체들이 타격을 받을 것. 특히 소매업, 음식 서비스업, 소규모 사업체들이 가장 큰 영향을 받을 가능성​- 참고로 2018년 캘리 산불은 주로 북부 뷰트(Butte) 카운티에 영향을 미쳤고, LA 및 벤투라(Ventura) 카운티를 포함한 남부에도 일부 영향을 미쳤음. 당시 UFC 무료 PC 주말 총 360,000명이 대피했고, 약 20,000개 구조물이 파괴되었음. 그러나 그 달 고용 수치에는 큰 영향을 미치지 않았음​- 여기서 두 재해 간의 주요 차이점을 확인할 수 있음. 2018년 산불은 주로 농촌 지역에 피해를 입힌 반면, 2025년 산불은 인구 밀도가 더 높은 교외 또는 도시 지역에 영향을 미쳤음. 피해를 입은 사업체 또한 상대적으로 규모가 크고 더 많은 사람들을 고용하였음​- 따라서 이번 산불이 2018년 산불보다 논팜에 더 뚜렷한 영향을 미칠 가능성. 우선 1/18일 주의 신규 실업수당 청구건수는 약 6.7k건이 증가했는데, 이는 2018년 산불 직후보다 빠른 속도 - 2018년 11월 8일 시작된 캘리포니아 산불은 북부 캘리포니아의 인구가 드문드문 밀집된 지역(뷰트 카운티)에서 발생. 반면, 2025년 산불은 LA의 인구 밀도가 높은 알타데나 지역에 집중​- 2018년 산불로 파괴된 구조물당 평균 보험 손실은 약 56만 달러였으며, 2025년 산불에서 파괴된 구조물의 평균 손실은 약 200만 달러에 달할 것으로 추정. 이번 산불이 영향을 미친 지역은 전반적으로 더 부유하며, 피해를 입은 구조물의 규모도 더 큼. 이는 피해를 입은 고용자가 더 많을 가능성​- 고용에 미치는 영향을 정량화하면 1월 고용 증가분이 약 16k가 감소할 것으로 추정. 다른 자연재해와 마찬가지로 1️⃣ 대체 효과 (피해를 입은 지역에 거주하며, 조사 기준 기간 동안 대피한 근로자들)와 2️⃣ 상업적 영향 (피해를 입은 지역에서 일하지만 거주하지 않는 근로자들)에서 비롯됨​- 상업적 영향을 추정하기 위해, 약 16,000개의 구조물이 파괴되었고, 이 중 7%는 상업용 건물로 간주. 건물이 여전히 불타고 있어 정확한 숫자는 불확실하나, 상업용 건물은 평균적으로 7명의 근로자를 고용하고 있다고 가정. 종합하면 약 1,000개의 사업체와 7,000명의 근로자가 영향을 받게됨. 이 중 약 2,000명이 1월 BLS 기업 대상 조사에 카운팅되지 않을 것으로 보임​- 대체 효과는 대피 명령이 내려진 18만명 중 약 30%가 노동인구에 포함되어 있다고 가정. 이들 중 약 4분의 1에 해당하는 약 14,500명의 근로자가 영향을 받아 1월 BLS 기업 대상 조사에 카운팅 되지 않을 것으로 추정​- 실업수당 청구건수도 산불로 인한 고용 영향의 단서를 제공. 2018년 11월 8일 북부 캘리포니아 뷰트 카운티에서 발생한 18일간의 산불로 캘리포니아에서 실업수당 청구가 증가한 바 있음​- 그러나 실제 실업수당 청구건수는 2018년 11월 고용보고서 참조 주간에 오히려 감소. 대신, 월말에 급증했는데, 이는 집과 직장을 잃은 많은 사람들이 즉시 청구할 수 없었기 때문​- 반면, 현재 LA 산불은 1월 7일에 시작됐고, 1월 18일로 끝나는 주의 캘리포니아 신규 실업수당 청구건수는 6,744건이나 증가. 또한, 이는 고용보고서 조사 주간에 해당​- 즉, 실업수당 청구건수의 초기 급증은 이번 대규모 산불이 2018년 사건보다 고용에 훨씬 더 뚜렷한 영향을 미칠 수 있음을 시사;​“미국에서 출발한 두 대의 본국 송환 항공편이, 많은 수의 불법 범죄자들을 태운 채 콜롬비아에 착륙하지 못했다는 소식을 방금 전해들었다. 이 명령은 콜롬비아의 사회주의 대통령 구스타보 페트로에 의해 내려졌으며, 그는 이미 자국민들 사이에서 매우 인기가 없는 상황이다. 페트로 대통령의 이러한 항공편 거부는 미국의 국가 안보와 공공 안전을 위협했기에 나는 즉시 행정부에 다음과 같은 긴급하고 단호한 보복 조치를 취하도록 지시했다“​• 미국으로 들어오는 모든 상품에 대해 긴급히 25% 관세를 부과. 1주일 안에 이 25% 관세는 50%로 인상될 것​• 콜롬비아 정부 관계자들과 그들의 동맹 및 지지자들에 대한 여행 금지 및 즉각적인 비자 취소​• 콜롬비아 정부의 모든 정당 구성원, 가족 구성원, 및 지지자들에 대한 비자 제재​• 국가 안보를 이유로 콜롬비아 국민과 화물에 대한 세관 및 국경보호국의 검사를 강화​• IEEPA(국제 비상 경제권법)에 따른 은행 및 금융 제재를 전면적으로 시행​“이 조치는 시작에 불과하다. 우리는 콜롬비아 정부가 미국에 강제로 유입된 범죄자들의 수용 및 반환에 대한 법적 의무를 위반하도록 허용하지 않을 것이다“루팡 Investt.me루팡, [2025-01-26 오후 1:06]트럼프, 틱톡 매각 논의 중…30일 내 결정 예상 ​요약- 트럼프, 여러 관계자와 틱톡 매각 관련 논의 중 - 30일 내로 틱톡의 미래에 대한 결정 예상 - 백악관, 오라클 및 미국 투자자들이 틱톡을 인수하는 방안 논의 중 - 바이트댄스, 틱톡 지분 일부 유지 가능성 - 바이트댄스의 미국 투자자들도 협상에 참여 ​​ 도널드 트럼프 미국 대통령은 토요일 기자들에게 틱톡 매각에 대해 여러 사람들과 논의하고 있으며, 인기 앱의 미래에 대해 30일 내에 결정을 내릴 것이라고 밝혔다. ​트럼프 대통령은 플로리다로 향하는 에어포스 원에서 "틱톡에 대해 많은 사람들과 이야기했으며, 틱톡에 대한 관심이 매우 크다"고 말했다. ​로이터는 이날 일찍 두 소식통을 인용해 트럼프 행정부가 틱톡을 구하기 위한 계획을 논의 중이며, 소프트웨어 회사인 오라클과 외부 투자자 그룹을 통해 앱의 운영을 효과적으로 통제하는 방안을 검토 중이라고 보도했다. ​백악관 논의백악관에서 협의 중인 거래에 따르면, 틱톡의 중국 기반 소유주인 바이트댄스는 회사 지분을 일부 유지하지만, 데이터 수집 및 소프트웨어 업데이트는 오라클이 감독하게 된다. 오라클은 이미 틱톡 웹 인프라의 기반을 제공하고 있다. ​트럼프 대통령은 오라클의 래리 엘리슨과 틱톡 매각에 대해 직접 논의한 적은 없다고 밝혔다. ​​추가 정보트럼프 대통령은 "오라클과 협상 중은 아니지만, 틱톡을 인수하려는 많은 영향력 있는 사람들이 있다"며, "틱톡을 구할 수 있다면 좋은 일이 될 것"이라고 덧붙였다. ​소식통에 따르면 오라클과의 거래 조건은 유동적이며 변경될 가능성이 크다. 협상 범위에는 미국 내 운영뿐만 아니라 다른 지역도 포함될 수 있다고 전했다. ​기타 논의틱톡은 1월 19일 국가 안보 문제를 이유로 매각되지 않으면 금지될 것이라는 법 시행 직전에 미국 사용자에게 일시적으로 서비스가 중단된 바 있다. ​트럼프 대통령은 취임 하루 뒤인 1월 20일, 해당 법의 집행을 75일 연기하는 행정명령에 서명했다. 이는 틱톡의 매각 가능성을 모색하기 위함이었다. ​참여 투자자소식통에 따르면, 바이트댄스의 미국 투자자들인 Susquehanna International Group, General Atlantic, KKR, Sequoia Capital 등이 협상에 참여 중이다. ​틱톡의 매각과 관련된 논의는 1월 26일 현재 진행 중이며, 오라클 및 다른 투자자들과의 후속 회의도 예정되어 있다. ​​루팡, [2025-01-26 오후 1:17]우리는 DeepSeek-V3를 다양한 벤치마크에서 평가하였습니다. 경제적인 훈련 비용에도 불구하고, 포괄적인 평가 결과, DeepSeek-V3-Base는 특히 코드와 수학 분야에서 현재 가장 강력한 오픈 소스 기반 모델로 자리 잡았습니다. 이 모델은 다른 오픈 소스 모델을 능가하며, GPT-4o 및 Claude-3.5-Sonnet 등 주요 비공개 소스 모델과 비교 가능한 성능을 여러 표준 및 비표준 벤치마크에서 달성했습니다.​마지막으로, 최적화된 알고리즘, 프레임워크, 하드웨어 설계를 통해 Table 1에 요약된 DeepSeek-V3의 경제적 훈련 비용을 다시 강조합니다. 사전 훈련 단계에서 DeepSeek-V3를 훈련하기 위해 각 조(token)당 약 180K H800 GPU 시간이 필요하며, 이는 2048개의 H800 GPU를 사용한 클러스터에서 약 3.7일 소요됩니다.​결과적으로, 사전 훈련 단계는 2개월 이내에 완료되며, 2,664K GPU 시간이 소요됩니다. 컨텍스트 길이 확장을 위한 훈련에는 119K GPU 시간이 필요하고, 후 훈련에는 5K GPU 시간이 소요됩니다. DeepSeek-V3의 전체 훈련에는 총 2.788M GPU 시간이 소요되며, H800 GPU가 시간당 $2로 렌탈될 경우 총 훈련 비용은 약 $5.576M에 달합니다.​참고로, 언급된 비용은 DeepSeek-V3의 공식 훈련 비용만 포함하며, 아키텍처, 알고리즘, 데이터와 관련된 사전 연구 및 소거(ablation) 실험 비용은 제외된 것입니다.​루팡, [2025-01-26 오후 1:17]연구 비용 제외, 다양한 설계, 알고리즘, 아키텍처 및 데이터의 반복 테스트 비용 제외. 마치 EBITDA 가정 회계 같은 느낌이네요. ​그런데도 여전히 모든 사람들이 이것이 560만 달러로 이루어졌다고 떠들고 있죠. 정말 누군가 DeepSeek 논문을 제대로 읽기는 했나요? 게다가 훈련이나 사전 훈련 클러스터에 대한 정보는 전혀 검증된 게 아니잖아요.​인터넷은 좋은 이야기를 위해 사실 따위는 절대 방해받지 않죠. ​560만 달러라는 숫자를 적절한 비용 제외 및 경비 제외 주석 없이 인용하는 매체는 독자들에게 잘못된 정보를 전달하고 있는 셈입니다. 이게 실제 비용인지, 아니면 깨끗한 GPU 대여 훈련 실행에 대한 가상의 비용인지조차 명확하지 않습니다.​논문에서는 "렌탈 가격을 가정하여"라고 명시하고 있습니다.​DeepSeek이 이 모델을 만드는 데 단지 560만 달러가 들었다는 인상을 독자에게 남긴다면, 이는 독자를 오도하는 것입니다. 딱 잘라 말해서, 그렇습니다.​THE NVIDIA WAY 책 저자, Barron’s - Tae kim​루팡, [2025-01-26 오후 1:24]중국의 새로운 AI 산업 발전 행동 계획은 향후 5년 동안 인공지능(AI) 산업을 지원하기 위해 1조 위안(약 1370억 달러)을 제공할 예정입니다.​2025년 현재까지 가장 중요한 중국 AI 정책 이니셔티브가 될 가능성이 있습니다.​미국과 중국의 기술 경쟁과 AI 군비 경쟁은 더욱 격화될 전망이며, 두 초강대국 간의 경쟁도 더욱 확대될 전망입니다​(중국 AI가 560만 달러로 미국을 이길 수 있었으면 왜 1370억 달러 투자를 발표했는지! )​루팡, [2025-01-26 오후 3:48]Yann LeCun(메타의 Chief AI Scientist)​DeepSeek의 성과를 보고 "중국이 AI에서 미국을 추월하고 있다."라고 생각하는 사람들에게:당신은 잘못 읽고 있습니다.​올바른 해석은 다음과 같습니다:"오픈 소스 모델이 독점 모델을 추월하고 있다."DeepSeek은 오픈 리서치와 오픈 소스(예: Meta의 PyTorch와 Llama)로부터 혜택을 보았습니다.그들은 새로운 아이디어를 내고 이를 다른 사람들의 작업 위에 구축했습니다.​그들의 작업이 공개되고 오픈 소스이기 때문에 누구나 이를 통해 혜택을 받을 수 있습니다.이것이 바로 오픈 리서치와 오픈 소스의 힘입니다.​루팡, [2025-01-26 오후 3:48]엔비디아 수석 연구 매니저 Jim Fan​좋든 싫든, AI의 미래는 "안전 패널"에 의해 통제되는 제한된 존재가 아닙니다. AI의 미래는 민주화입니다. 인터넷상의 무작위 사용자들조차 그들의 보잘것없는 노트북에서 o1뿐만 아니라 o8, o9도 실행할 것입니다. 역사의 흐름은 거스를 것이 아니라, 서핑하며 따라야 할 것입니다. 지금부터 준비를 시작하는 게 나을 겁니다.​DeepSeek은 방금 Chatbot Arena(제가 활용하는 최고의 벤치마크 툴)와 사전에 조작이 불가능한 두 개의 독립적인 벤치마크(Artificial-Analysis, HLE)에서 1위를 차지했습니다.​작년에는 OSS(오픈 소스 소프트웨어) 모델을 어떤 컴퓨팅 한계로 제한하자는 진지한 논의가 있었습니다. 그러나 그것은 결국 실리콘밸리의 오만함에 지나지 않았습니다. 이는 우리 모두에게 큰 교훈이 되었으며, 개방 과학에는 경계가 없다는 것을 상기시켜줍니다. 우리는 어떤 방식으로든 이를 받아들여야 합니다.​DeepSeek이 적은 컴퓨팅 비용으로 보여준 성과를 두고 많은 기술 종사자들이 불안해합니다. ​저는 다르게 봅니다. 얼굴에 커다란 미소를 띤 채로 말이죠. 왜 스케일링 법칙(scaling law)에서의 개선을 보고 기뻐하지 않는 걸까요? DeepSeek은 단연코, 같은 비용으로 10배 적은 자원으로 단위 지능 향상을 이룰 수 있다는 명확한 증거입니다. 이는 우리가 현재 가지고 있는 컴퓨팅 자원, 그리고 미래에 구축할 자원을 통해 10배 더 강력한 AI를 만들 수 있음을 의미합니다. 간단한 수학입니다! AI 타임라인이 더 빨라졌습니다.​2025년, 제가 커뮤니티에 바라는 새해 다짐은 다음과 같습니다:​더 이상 AGI/ASI(인공지능 일반/초지능)의 도시 괴담을 퍼뜨리지 말자.공포를 조장하지 말자.머리를 숙이고 코딩에 집중하자.가능한 한 오픈소스를 늘리자.​가속이야말로 앞으로 나아가는 유일한 길입니다.​루팡, [2025-01-26 오후 3:49]DeepSeek이 좋은 성과를 보여준 것은 분명한 사실이지만 비용적으로 과대광고되고 있는 부분이 있고 언론에서 이걸 또 과하게 이용하는 부분이 있는거 같습니다. 560만 달러만으로 비슷한 성과를 냈다는 과대광고는 비용 기준을 어디까지 두느냐의 차이도 있고 중국 반도체 규제때문에 숨겨져있는 엔비디아 호퍼 GPU 5만개를 고려하지 않은 부분도 있습니다​DeepSeek 관련 내용은 금요일날 갑자기 튀어 나온 내용도 아니고 이미 메타와 OpenAI도 알고 있었던 내용이고 그런 와중에도 최근에 OpenAi는 스타게이트 투자를 발표를 했고 메타는 25년 650억달러 UFC 무료 PC 주말 Capex 지출 발표를 했습니다. 중국과 인도 역시 AI 지출 경쟁에 동참하고 있으며 전세계가 결국 동참할 소버린AI 경쟁입니다. 중국이 고작 560만달러로도 OpenAi와 비슷한 성과를 낼수 있었는데 왜 1370억 달러 투자를 발표했을까요? 560만달러는 과대광고되어있는 숫자일뿐입니다. 결국 가속만이 나아갈 유일한길이며 컴퓨팅 경쟁의 지속을 말하며 엔비디아 GPU에 대한 수요를 더욱 증가시킬 것입니다. ​메타의 Chief Ai Scientist가 말했듯 DeepSeek은 오픈 소스의 좋은 사례를 보여준다고도 할 수 있고 중소규모 플레이어들의 가능성을 보여줌으로써 또 다른 수요를 창출할 수 있습니다​루팡​루팡, [2025-01-26 오후 5:17]중국의 Deepseek 모델에 대한 생각 (stocktalk)​중국은 딥씨크가 오픈소스 AI 모델의 비용에 대해 거짓말을 할 만한 충분한 유인이 있다고 봅니다. 딥씨크가 해당 모델 개발에 단지 600만 달러만 소요됐다고 주장하는 데에는 다음과 같은 이유가 있을 것입니다. ​1. 미국 정책 입안자들에게 GPU 수출 통제가 중국 AI 발전을 저해하지 못했다는 인식을 심어주기 위해 2. 외국인 투자자와 국제적인 관심을 끌어내어 중국 AI 개발을 가속화하기 위해 ​중국의 기술 관련 사기 역사에 대해 잘 모르신다면, 아래 사례들을 참고하세요: ​- "뇌 읽기" AI - "3초 배터리" - 양자 위성 "묵자호(Micius)" - 광속 통신 - 홍신반도체(HSMC) - 자오룽(蛟龙) 심해 잠수정 - 토카막 원자로 - "횡단 버스" 사기 - 시속 1000km 자기부상열차 - "한신(Hanxin)" 마이크로칩 스캔들 ​그리고 국제 사회를 놀라게 하고 중국의 과학 및 기술 발전을 과장하려는 목적으로 추진된 많은 사례들이 있습니다. ​중요한 점은 딥씨크가 주장하는 최신 모델 개발비 600만 달러에 대해 국제적 또는 독립적인 감사가 전혀 이루어지지 않았다는 것입니다. 이는 단순히 그들의 말을 믿는 것에 불과합니다. ​더욱 중요한 점은, AI 투자에 대한 의미가 왜곡되고 있다는 것입니다. ChatGPT는 전 세계적으로 가장 앞선 LLM(대규모 언어 모델)임에도 불구하고, 이 제품만으로 수익을 내지 못하고 있습니다. 실제로 ChatGPT에서 발생하는 총수익은 미국 빅테크 기업들의 매출에 비하면 거의 무의미한 수준입니다. ​마그니피센트 7(Magnificent 7)이라 불리는 미국 빅테크 및 하이퍼스케일러 경영진들은 이를 잘 알고 있습니다. 그들은 LLM이 벌어들이는 돈과 오픈소스 모델(딥씨크뿐 아니라 메타와 같은 미국 대기업이 개발한 모델 포함)의 성장 속도를 잘 알고 있습니다. 또한 현재의 수익 창출과 이들 기업이 투자하고 있는 막대한 금액 사이의 격차도 충분히 인지하고 있습니다. ​그렇다면, 이들의 계획은 무엇일까요? ​LLM은 우리가 아는 현재 상태로는 궁극적인 목표가 아닐 것이라는 점을 가정하는 것이 안전합니다. 이러한 기업들이 수천억 달러를 투입하고 있는 이유는 어딘가에 변혁적인 AGI(범용 인공지능) 제품이 존재한다고 믿기 때문입니다. ​하지만 아직 그 단계에 도달하지 않았으며, 그러한 모델이 경제, 노동시장, 생산성에 미칠 실제 영향도 알 수 없는 상황입니다. ​딥씨크가 주장한 모델 개발 비용을 믿든 믿지 않든, LLM은 어차피 점차 일반화(commoditization) 될 가능성이 높았습니다. 이는 메타가 오픈소스 Llama 모델을 공개했을 때부터 이미 분명했던 사실입니다. ​딥씨크 모델의 API 가격은 오픈AI 등 다른 기업들에 비해 상당히 저렴합니다. 그러나 중국의 기술 대안이 미국 기술보다 더 저렴하지 않았던 적이 있었나요? 이것이 미국 기업이 최고 수준의 제품을 제공하는 것을 막습니까? 더 중요한 질문은, 이것이 미국 기업이 가장 큰 미국 및 유럽 고객을 확보하는 것을 막습니까? ​사람들이 딥씨크 모델을 빌미 삼아 미국 하이퍼스케일러들의 투자가 과도하다고 주장하기 시작했습니다. 하지만 이 논리의 기본 전제는 LLM이 이들 투자의 궁극적인 목적이라는 것입니다. 저는 이 점에 동의하지 않습니다. ​진정으로 중요한 질문은, 중국이 미국보다 먼저 AGI라는 최종 게임에 도달할 것인가, 그렇지 않을 것인지에 대한 것입니다. 이것이 핵심이지, 오픈소스 LLM은 아닙니다.​루팡, [2025-01-26 오후 7:51]OpenAI가 가장 최근에 평가한 중국의 국가적 AI 역량​+ 2023년부터 미국의 반도체 제재는 실패했다고 보는 SemiAnalysis의 예측은 적중했다고 볼 수 있다. 그들은 "중국은 2024년에 GPT-4 이상 훈련이 가능한 여러 기업을 보유할 것이다"라고 예측했었는데, 위에서 보듯 DeepSeek의 R1 모델과 같은 출현을 목도하지 않았는가? 따라서 SemiAnalysis가 2023년 9월 당시에 한 여러 예측들을 다시 한번 살펴보는 것은 중국의 반도체 현황과 관련한 유용한 인사이트를 얻을 수 있다고 사료된다. ​SemiAnalysis는 중국이 2024년 말까지 엔비디아 A100 성능 기준 100만 개 이상의 칩을 보유할 것이라고 했다. 그리고 실제로 2024년 4분기 기준 중국은 연간 백만 개 이상의 GPU를 확보하고 있는 상황으로 평가되고 있다. ​(25.1.23 미래에셋)​루팡, [2025-01-26 오후 7:52]OpenAI의 익명 연구원이 Reddit(Gwern이라는 닉네임)에다가 쓴 글도 화제가 되었다. ​Gwern은 OpenAI의 “o4”나 “o5”와 같은 미래의 모델들은 AI 연구 개발을 자동화해 나머지 과정을 스스로 완료할 수 있는 수준일 것이라고 운을 뗐다.​ o3 모델 이후의 때가 되면, OpenAI가 "재귀적 자기 개선"의 임계점을 넘었을 가능성이 있다고 말한 셈이다. 이는 2024년 11월, 샘 알트만은 "과거 3년간의 발전 속도가 몇 주 안에 이루어질 수 있다"고 말한 것과 대동소이한 내용이기 때문에 더욱 그의 말에 힘이 실린다. ​또한 Gwern은 OpenAI가 단기적인 수익 창출보다는 초지능 개발이라는 장기적인 목표에 집중하고 있다면서, o1 모델의 주요 목적은 배포/서비스가 아니라 o3와 같은 후속 모델을 위한 훈련 데이터를 생성하는 것이라고 했다. 이것은 DeepSeek 사례에서 기술했듯 reasoning 모델을 보유한 기업들이 가지는 “효과적 증류”에 관한 특권이다. ​다만, 훈련용 데이터 생성에만 MW급의 전력이 소모되고 3~6개월의 시간이 필요하다는 것은 생성되는 훈련 데이터의 양과 복잡성이 상당하다는 것을 암시하기도 했다.​ OpenAI 같은 선도적인 AI 회사들이 칩 확보에 얼마나 비장할 수밖에 없는 입장인지 여실히 드러나는 부분이다. ​오라클과 소프트뱅크까지 껴안아 "스타게이트" 프로젝트를 통해, 4년간 총 5,000억 달러 규모를 쏟아부어 10개의 데이터센터를 건설하겠다는 것은 다 이런 것의 일환이다. ​상황의 긴박한 변화는 샘 알트만은 급격한 AGI 및 초지능에 대한 본인의 타임라인 예측을 바꾼 것에서도 찾아볼 수 있다. 지난 몇 주 동안 샘 알트만의 말을 모아보면 아래와 같다. ​"급격한 AI 도약이 더 가능하다고 생각합니다. 얼마나 빠를지는 추론하기 어렵습니다. 하지만 10년이 아닌 몇 년 정도의 짧은 기간 내에 일어날 수 있을 것 같습니다. AGI가 아마도 트럼프 대통령 임기 동안 개발될 것이라고 생각합니다" ​트럼프의 임기 종료일은 2029년 1월 20일이다. 알트만의 이 새로운 전망은, 약 1년 반 전만 하더라도 "AI의 느린 도약이 꽤 좋은 예측이 될 것"이라고 말했던 것과 딴 판이다.​또한 샘 알트만의 OpenAI는 불과 18개월 전만 해도 의회에 AI 규제를 촉구했지만, 최근에는 미국 정부가 규제를 통해 AI를 저해하지 말 것을 요구하는 다분히 기업 논리에 충실한 경제 청사진을 제시했다. ​"AI in America"라는 제목의 OpenAI의 "경제 청사진"은 AI 우위를 위한 세 가지 전략적 자원 (칩, 데이터, 에너지)을 강조한다. ​가장 주목할 점은, 미국이 중국과의 AI 초지능 경쟁에서 반드시 이겨야 한다는 점을 중앙 포커스로 삼고 있다는 점이다. ​또한, 칩, 데이터, 에너지, 그리고 인재는 AI에서 승리하기 위한 열쇠이며, 이것은 미국이 이길 수 있고 이겨야만 하는 경주라고 역설했다. 이는 앞서 살펴본 DeepSeek와 같은 중국의 AI 굴기와 관련된 내용과 연결된다.​(25.1.23 미래에셋)​루팡, [2025-01-27 오전 8:35]도널드 트럼프​미국에서 출발한 두 대의 송환 항공기가 다수의 불법 범죄자들을 태우고 있었으나 콜롬비아에 착륙하지 못했다는 소식을 방금 접했습니다. 이 명령은 이미 국민들 사이에서 인기가 매우 낮은 콜롬비아의 사회주의 대통령 구스타보 페트로(Gustavo Petro)가 내린 것입니다. 페트로 대통령의 이번 항공기 착륙 거부 조치는 미국의 국가 안보와 공공 안전을 위태롭게 했으며, 이에 따라 제 행정부는 즉시 다음과 같은 긴급하고 단호한 보복 조치를 시행할 것을 지시했습니다.​- 미국으로 들어오는 모든 상품에 대해 긴급하게 25% 관세를 부과하며, 일주일 후에는 이를 50%로 인상할 예정입니다. ​- 콜롬비아 정부 관리, 그들의 동맹 및 지지자들에 대한 여행 금지와 즉각적인 비자 취소 조치를 시행합니다. ​- 콜롬비아 정부 정당 소속원, 가족 및 지지자들에게 비자 제재를 부과합니다. ​- 국가 안보를 이유로 콜롬비아 국민 및 화물에 대한 관세 및 국경 보호 강화 검사를 시행합니다. ​- IEEPA(국제 긴급 경제권한법)를 통한 재무, 은행 및 금융 제재를 전면적으로 부과합니다. ​이 조치는 시작일 뿐입니다. 우리는 콜롬비아 정부가 미국으로 강제로 보내졌던 범죄자들을 수용하고 반환해야 할 법적 의무를 위반하도록 허용하지 않을 것입니다!​​​​​​루팡, [2025-01-27 오후 4:05]일론 머스크: Deepseek의 성공이 과소 자원으로 가능했다는 주장에 동의하지 않음​DeepSeek이 미국의 수출 통제로 인해 공개적으로 언급할 수 없는 약 50,000개의 NVIDIA H100 GPU를 보유하고 있다는 글에 일론 머스크가 "당연하다"고 답변​루팡, [2025-01-27 오후 4:22]마이크로소프트 CEO Satya Nadella​제번스 역설이 다시 한번 닥쳐온다! AI가 더 효율적이고 접근 가능해짐에 따라, 우리는 그 사용이 급증하는 것을 보게 될 것이고, 우리가 충분히 얻을 수 없는 상품으로 변할 것이다​​( 경제학에서 제번스의 역설(Jevons paradox) : 기술적 진보로 인해 자원의 효율성이 증가하면서 특정 용도에 필요한 자원의 양이 줄어들지만, 사용 비용이 감소하면서 수요가 증가하여 자원 사용량이 감소하기는커녕 오히려 증가하는 현상을 말합니다 )​루팡, [2025-01-27 오후 4:33]Bernstein - "Deepseek이 AI 인프라의 '종말'인가?" ​Bernstein은 새로운 모델이 OpenAI와 Meta의 주요 모델들과 경쟁할 수 있는 인상적인 능력을 보여주며, 이들 경쟁자가 의존하는 투자와 칩 인프라의 극히 일부만 사용한다는 점을 강조했습니다.​Deepseek이 500만 달러로 구축되었으며, 이를 둘러싼 시장의 우려가 과장되었을 가능성을 제시했습니다.​Deepseek이 동일한 모델 성능을 달성하는 비용을 약 10배 절감했지만, 모델 비용의 현재 증가 추세(스케일링 법칙)가 여전히 매년 비슷한 비율로 증가하고 있어 장기적으로 지속 가능하지 않다고 지적했습니다.​AI 산업이 계속 발전하려면 Deepseek과 같은 혁신이 필수적이며, 기존 하드웨어에서 더 많은 성능을 추출할 수 있는 능력을 입증했다고 강조했습니다.​AI 인프라 성장의 필요성이 여전히 강하게 남아 있으며, 새로운 컴퓨팅 용량은 AI에 대한 증가하는 수요로 인해 흡수될 가능성이 높다고 믿고 있습니다.​현재 X 등에서 퍼지고 있는 AI 인프라 성장의 "종말론"을 믿지 말 것을 조언했습니다.​NVIDIA와 Broadcom을 여전히 견고한 투자 옵션으로 추천​루팡, [2025-01-27 오후 5:43]Deepseek 개인정보 보호 정책​우리가 수집하는 개인 정보는 귀하가 거주하는 국가 외부에 위치한 서버에 저장될 수 있습니다. 우리는 수집한 정보를 중국에 위치한 안전한 서버에 저장합니다.​우리가 이 정책에 명시된 하나 이상의 목적을 위해 귀하가 거주하는 국가 외부로 개인 정보를 이전하는 경우, 해당 이전은 적용 가능한 데이터 보호법의 요구 사항에 따라 이루어질 것입니다.​Chatgpt의 Deepseek의 개인 정보 보호 정책에 대한 의견:​이 정책에 따르면, Deepseek은 사용자의 데이터를 중국에 있는 서버에 저장할 수 있다고 명시하고 있습니다. 이는 다음과 같은 우려를 불러일으킬 수 있습니다:​데이터 주권 문제: 사용자의 데이터가 거주하는 국가 외부로 이전되면, 해당 데이터는 현지 법률이 아닌 중국의 데이터 보호법 및 규제의 영향을 받을 수 있습니다. 중국은 데이터 보안법(CDSL)과 같은 강력한 규정을 가지고 있지만, 사용자 입장에서 데이터의 프라이버시와 접근 통제에 대한 걱정이 커질 수 있습니다.​개인 정보 보호 및 감시 우려: 일부 사람들은 중국에서 저장되는 데이터가 정부 기관의 접근에 더 취약하다고 우려할 수 있습니다. 이는 특정 국가의 사용자들에게 신뢰 문제로 이어질 가능성이 있습니다.​적법성 및 데이터 보호 규정: Deepseek이 "적용 가능한 데이터 보호법"을 준수한다고 언급했지만, 특정 국가의 규정을 얼마나 철저히 준수하는지는 명확하지 않습니다. 예를 들어, 유럽연합의 UFC 무료 PC 주말 GDPR(일반 데이터 보호 규정) 또는 미국의 CCPA(캘리포니아 소비자 개인 정보 보호법)와의 완전한 호환성이 의문일 수 있습니다.​중국 서버에 데이터를 저장하는 문제는 데이터 보안과 신뢰성을 중요하게 여기는 사용자들 사이에서 민감한 주제가 될 수 있습니다. 특히 데이터가 중국으로 이전될 경우, 개인 정보 보호와 관련된 우려를 해결하기 위해 더욱 투명하고 철저한 정책 설명 및 보안 조치가 필요할 것입니다. 이러한 사항이 충분히 명확히 설명되지 않는다면 신중한 접근이 필요하다고 생각됩니다.​루팡, [2025-01-27 오후 7:06]Citi, 엔비디아에 대해 매수 등급 유지, 목표 주가 $175​"최근 중국에서 개발된 LLM(Local Language Model)인 DeepSeek의 R1이 미국 경쟁사들에 비해 극히 적은 비용으로 최고 성능을 달성했다고 발표하면서, 투자자들 사이에서 컴퓨팅 비용에 대한 문의가 증가했습니다. DeepSeek의 성과가 혁신적일 수는 있지만, 이 성과가 고급 GPU를 사용하지 않고 이루어졌다는 주장에는 의문이 있습니다. 특히, Distillation 기법을 통해 최종 모델이 기반하는 기본 LLM을 구축하거나 미세 조정(fine-tuning)을 위해 고급 GPU를 사용했을 가능성이 있다고 봅니다. ​미국 기업들이 가장 진보된 AI 모델에서의 우위를 잠재적으로 도전받을 수는 있겠지만, 더 제한적인 환경이 불가피해지는 가운데, 미국이 더 진보된 칩에 접근할 수 있다는 점은 장점으로 작용한다고 평가합니다. 따라서 주요 AI 기업들이 더 매력적인 $/TFLOPs(테라플롭스당 비용)를 제공하는 고급 GPU에서 벗어날 가능성은 낮다고 보고 있습니다. ​최근 발표된 Stargate와 같은 AI 설비 투자는 고급 칩의 필요성을 인정하는 것으로 보입니다. 매수 등급을 유지합니다."​루팡, [2025-01-27 오후 7:20]저는 방금 55초 분량의 FSD 영상을 받았습니다. 주요 세부 사항은 모두 신중하게 블러 처리되었음에도 불구하고, 한 가지 특정한 세부 사항이 이 영상이 중국에서 촬영되었음을 확인시켜줍니다. 이는 테슬라가 중국에서 FSD의 공공 도로 테스트와 검증을 진행하고 있다는 것을 의미합니다.​루팡, [2025-01-27 오후 7:42]엔비디아 최신 그래픽 카드 수요 폭발, 가격 상승 전망 - ASUS, GIGABYTE 등 제조사 수혜​NVIDIA의 최신 RTX 50 시리즈 그래픽 카드는 아직 출시되지 않았지만 이미 큰 인기를 끌며 수요가 공급을 훨씬 초과하고 있습니다. 일부 제조사들은 RTX 5090의 실제 판매 가격이 권장 소비자 가격보다 50%에서 최대 2배까지 상승할 것으로 예상하고 있습니다. ASUS(2357), GIGABYTE(2376), MSI(2377) 등 주요 그래픽 카드 제조사들은 이번 기회를 통해 실적 개선을 기대하고 있으며, 그래픽 카드와 게이밍 PC 사업 전망이 밝습니다.​RTX 50 시리즈 출시 일정 및 가격NVIDIA는 1월 미국 CES 2025에서 RTX 50 시리즈를 발표했습니다. 이번 시리즈에는 RTX 5090, 5090D, 5080, 5070Ti, 5070 등 다양한 모델이 포함되며, 가격은 1,999달러에서 549달러까지 다양합니다. RTX 5090과 5080은 1월 30일 출시될 예정이며, 5070과 5070 Ti는 2월에 판매가 시작됩니다.​공급 부족과 가격 상승 전망유통망에 따르면 RTX 50 시리즈의 첫 번째 물량은 매우 제한적일 것으로 보이며, 특히 RTX 5090과 5090D의 공급은 긴장 상태입니다. NVIDIA는 유통량을 조정해 게임 유저의 수요를 우선적으로 보장하려 하고 있습니다.일부 유통업체는 RTX 5090의 초기 수요가 공급량을 훨씬 초과할 것으로 예상하며, 초기 실제 판매 가격이 권장 소비자 가격인 1,999달러보다 50%에서 최대 2배까지 상승할 가능성이 있다고 밝혔습니다.​​공급 부족 원인​생산 초기 단계: 새 제품의 생산량이 아직 초기 단계로, 예상 수준에 도달하지 못하고 있습니다.춘절 연휴 영향: 중국 춘절 연휴로 인해 공급망 및 브랜드 제조사의 공장이 일시적으로 생산을 중단하며 생산량이 줄었습니다.​관련 제조사 및 시장 전망​ASUS는 RTX 50 시리즈 출시를 앞두고 적극적으로 준비 중이며, CES 2025에서 공개된 ROG Astral 고급 그래픽 카드는 판매 증가를 이끌 것으로 예상됩니다. 또한 RTX 50 시리즈 GPU를 탑재한 게이밍 노트북도 CES에서 공개되었으며, 올해 게이밍 사업의 성장을 기대하고 있습니다.MSI 역시 RTX 50 시리즈 신제품의 초기 판매량 확보를 위해 노력 중이며, 새로운 그래픽 카드 출시로 평균 판매 가격(ASP) 상승을 기대하고 있습니다. MSI는 이번 분기 비수기에도 양호한 실적을 기록할 것으로 보입니다.이번 NVIDIA RTX 50 시리즈의 높은 수요와 초기 공급 부족으로 인해 주요 제조사들의 1분기 실적이 긍정적으로 전망됩니다.​​루팡, [2025-01-27 오후 8:58]Deepseek 직원: "2024년의 마지막 작업 이후, 컴퓨팅 자원을 제외하고는 AGI(범용 인공지능)로 가는 길을 막을 수 있는 것은 없습니다." (현재 글 삭제)​DeepSeek의 설립자 Liang Wenfeng: 미국과 중국 간의 컴퓨팅 격차는 수출 통제로 인해 더욱 확대되었으며, 이는 DeepSeek의 주요 제약 조건으로 남아 있습니다. DeepSeek의 경영진은 효율성 향상에도 불구하고 여전히 4배의 컴퓨팅 열세가 있음을 공개적으로 인정했습니다. "이것은 우리가 동일한 결과를 얻기 위해 2배의 컴퓨팅 자원이 필요하다는 것을 의미합니다. 추가로, 데이터 효율성에서도 약 2배의 격차가 있어, 동일한 결과를 얻으려면 2배의 훈련 데이터와 컴퓨팅 자원이 필요합니다. 이를 종합하면 4배의 컴퓨팅 자원이 요구됩니다."그는 이??